兩部門：提高(gāo)全國社保基金投資靈活度

　　财政部網站(zhàn)12月(yuè)6日消息，财政部聯合人力資源社會保障部起草(cǎo)的《全國社會保障基金境内投資管理辦法(征求意見稿)》明确，增加和調整全國社保基金投資範圍，适度下(xià)調管理費率、托管費率上(shàng)限，進一(yī)步提高(gāo)全國社保基金投資靈活度。目前，股票類、股權類資産最大投資比例分别可達40%和30%，有利于持續支持資本市(shì)場發展。

　　優化調整投資範圍

　　在投資範圍方面，《管理辦法》将此前專項批複進行整合，并适當優化調整投資範圍，兼顧基金安全和保值增值需要。

　　《管理辦法》中共有十一(yī)類産品和工(gōng)具，主要調整包括：一(yī)是納入曆年(nián)專項批複内容，具體包括同業存單、政策性和開發性銀行債券、地方政府債券、企業債、債券回購、直接股權投資、産業基金、市(shì)場化股權投資基金、優先股、資産證券化産品、公開募集基礎設施證券投資基金等。二是結合金融市(shì)場發展變化，參考基本養老保險基金、企業年(nián)金基金投資，增加和調整全國社保基金投資範圍，具體包括公司債、非金融企業債務融資工(gōng)具、養老金産品等。三是根據金融市(shì)場發展，适當增加套期保值工(gōng)具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。

　　此外，明确社保基金會直接投資範圍限于銀行存款、同業存單，符合條件(jiàn)的直接股權投資、産業基金、股權投資基金(含創業投資基金)、優先股，經批準的股票指數投資、交易型開放(fàng)式指數基金。

　　中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示，《管理辦法》對投資範圍進行優化調整，有利于更好兼顧基金安全和保值增值需要。

　　實施浮動管理費率

　　根據《管理辦法》，全國社保基金委托資産的管理費由基礎管理費和浮動管理費組成。社保基金會應根據委托資産規模設置階梯式的基礎管理費率，并根據投資業績實施浮動管理費率，獎優罰劣。

　　在管理費率方面，起草(cǎo)說明介紹，考慮到(dào)全國社保基金規模較大，已形成投資規模效應，爲進一(yī)步促進全國社保基金保值增值，考慮參考基本養老保險基金投資監管辦法和實踐、結合相(xiàng)關監管改革方向，适度下(xià)調管理費率、托管費率上(shàng)限。

　　其中，股票類産品管理年(nián)費率不高(gāo)于0.8%;債券類産品管理年(nián)費率不高(gāo)于0.3%;貨币現金類産品管理年(nián)費率不高(gāo)于0.1%;股權投資基金管理年(nián)費率不高(gāo)于1.5%;托管人提取的托管年(nián)費率不高(gāo)于0.05%。

　　“下(xià)調多(duō)項費用上(shàng)限将進一(yī)步減輕社保基金整體成本，提高(gāo)社保基金實際回報率。”川财證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，《管理辦法》在減輕社保基金成本負擔的同時，予以社保基金更高(gāo)的資産配置靈活度，有利于控制風險，加大對資本市(shì)場的支持力度。

　　持續支持資本市(shì)場發展

　　起草(cǎo)說明顯示，在投資監管比例方面，根據基金投資和監管實踐，綜合考慮風險收益特征，将全國社保基金投資品種按照(zhào)存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并将境内和境外投資全口徑納入監管比例。

　　目前，股票類、股權類資産最大投資比例分别可達40%和30%，進一(yī)步提高(gāo)了全國社保基金投資靈活度，有利于持續支持資本市(shì)場發展。

　　“《管理辦法》明确各類資産投資比例将使得社保基金可根據市(shì)場環境和風險偏好來靈活調整比例，有利于支持資本市(shì)場發展。”陳靂認爲，對A股市(shì)場而言，長期資金入市(shì)将爲A股市(shì)場帶來更多(duō)增量資金，在提高(gāo)市(shì)場流動性的同時，也會樹立價值投資理念，建立良好的投資環境。

　　起草(cǎo)說明提出，成立以來，全國社保基金規模不斷增長、投資能(néng)力不斷增強、資産配置廣度深度不斷提升，年(nián)均投資收益率爲7.66%。

　　Wind數據顯示，截至今年(nián)三季度末，全國社保基金在A股市(shì)場合計持股數量爲609.36億股，合計持股市(shì)值爲4139.17億元。

　　社保基金會相(xiàng)關負責人日前表示，下(xià)一(yī)步将穩步推進擴大受托管理規模，持續優化資産配置、投資管理、風險管控等運行體制和管理機制，切實履行好基金安全和保值增值的主體責任，爲不斷夯實基本養老保險基金财富積累、促進基金長期平衡、積極應對人口老齡化發揮積極獨特的作用。