多(duō)渠道暢通(tōng)民(mín)企融資 “金融25條”劃定路(lù)線圖

　　金融支持民(mín)營經濟政策再度加碼，民(mín)營企業融資渠道有望繼續拓寬。記者27日獲悉，近日，中國人民(mín)銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外彙局、國家發展改革委、工(gōng)業和信息化部、财政部、全國工(gōng)商聯等八部門聯合印發《關于強化金融支持舉措　助力民(mín)營經濟發展壯大的通(tōng)知》(以下(xià)簡稱《通(tōng)知》)，提出支持民(mín)營經濟的25條具體舉措。

　　“《通(tōng)知》延續了此前對民(mín)營企業融資的一(yī)貫支持，在多(duō)個維度加強了支持力度，在需求不足具有跨周期特征的背景下(xià)，本輪民(mín)營企業融資支持的政策發力正逢其時。”中金公司發布報告稱。

　　首先，《通(tōng)知》明确金融服務民(mín)營企業目标和重點。總量上(shàng)，通(tōng)過制定民(mín)營企業年(nián)度服務目标、提高(gāo)服務民(mín)營企業相(xiàng)關業務在績效考核中的權重等，加大對民(mín)營企業的金融支持力度，逐步提升民(mín)營企業貸款占比。結構上(shàng)，加大對科技(jì)創新、“專精特新”、綠色低(dī)碳、産業基礎再造工(gōng)程等重點領域以及民(mín)營中小(xiǎo)微企業的支持力度。

　　業内人士表示，年(nián)度目标的設定能(néng)夠有效提升金融對民(mín)營經濟的服務意識和支持力度，進一(yī)步優化民(mín)營企業和民(mín)營經濟金融資源配置。

　　其次，《通(tōng)知》再次強調對民(mín)營企業融資的全方位保障。“持續加大信貸資源投入”“暢通(tōng)民(mín)營企業債券融資渠道”“擴大優質民(mín)營企業股權融資規模”，民(mín)營企業融資渠道将全面打開。

　　中信證券固定收益部研究服務部聯席負責人王正國表示，《通(tōng)知》以破除民(mín)營企業融資難爲導向，以拓展民(mín)營企業融資渠道爲主要抓手，采用類似“三支箭”的政策組合拳形式，從貸款、債券、股權三種融資渠道爲民(mín)企提供全方位融資支持。

　　尤其針對如何提升民(mín)企直接融資便利度，《通(tōng)知》做出了詳細安排。

　　中銀國際證券固收首席分析師肖成哲表示，在債券融資方面，針對民(mín)營企業債券認可度較低(dī)的痛點，《通(tōng)知》強調充分發揮債券融資支持工(gōng)具的增信作用;同時，鼓勵和引導機構投資者加大對民(mín)營企業債券的配置;在制度建設方面，針對民(mín)企天然存在的生(shēng)命周期短、業務風險偏大等特征，《通(tōng)知》也指明了發展高(gāo)收益債券市(shì)場的方向，通(tōng)過法制化建設和市(shì)場化定價，以完善的處置機制和合理的風險回報，解決債券市(shì)場上(shàng)的民(mín)營經濟融資難問題。

　　王正國表示，《通(tōng)知》強調抓住注冊制改革的契機，優化發行上(shàng)市(shì)條件(jiàn)，進一(yī)步暢通(tōng)民(mín)營企業的股權融資渠道。近年(nián)來，已經有一(yī)大批符合條件(jiàn)的“硬科技(jì)”和“三創四新”民(mín)營企業在“允許未盈利企業、特殊股權結構企業、紅籌企業上(shàng)市(shì)”的政策紅利下(xià)獲得了上(shàng)市(shì)融資機會。同時，強調繼續深化并購重組市(shì)場化改革，支持民(mín)營企業通(tōng)過并購重組提質增效、做大做強。此外，文件(jiàn)還強調推動區域性股權市(shì)場發展，突出股權投資基金市(shì)場定位，積極發揮政府引導基金作用，完善投資退出機制等。

　　再次，《通(tōng)知》提出，優化融資配套政策，增強民(mín)營經濟金融承載力。招聯首席研究員董希淼說：“增強民(mín)營經濟金融承載力”是一(yī)個有新意的提法。重點是要不斷優化融資增信體系，完善風險分擔、補償機制，提高(gāo)民(mín)營企業獲取金融服務的能(néng)力和金融機構提供金融服務的意願。

　　數據顯示，2023年(nián)9月(yuè)末，普惠小(xiǎo)微貸款餘額28.74萬億元，同比增長24.1%;截至9月(yuè)末，民(mín)營企業債券融資支持工(gōng)具已累計爲140家民(mín)營企業發行的2426億元債券提供了增信支持。不過，受限于民(mín)營企業抗風險能(néng)力較弱、可抵押資産規模較小(xiǎo)等因素影響，民(mín)營企業融資便利性仍有待提升。

　　360集團創始人周鴻祎表示，25條具體舉措再度釋放(fàng)鼓勵民(mín)營經濟發展的政策暖風，多(duō)維度加大頂層設計并給出完善政策應對，進一(yī)步推動各項利好政策精準直達。

　　中金報告稱，在财政擴張逐步發力、融資支持政策落地相(xiàng)互配合的背景下(xià)，民(mín)營企業的經營壓力、融資難度有望繼續緩解。肖成哲表示，伴随著(zhe)《通(tōng)知》的推進和落實，金融服務民(mín)營經濟的效率有望進一(yī)步提高(gāo)，金融服務實體經濟的能(néng)力有望進一(yī)步增強。

　　據悉，下(xià)一(yī)步，中國人民(mín)銀行等部門将指導金融機構抓緊落實《通(tōng)知》要求，制定具體實施細則，同時，加強統計監測和政策效果評估，确保政策惠及民(mín)營企業。